จุด Bitcoin ETFs อยู่ที่นี่ คุณควรลงทุนหรือไม่? (2024)

มากกว่า 10 ปีหลังจากการยื่นครั้งแรก ในที่สุดสำนักงานคณะกรรมการกำกับหลักทรัพย์และตลาดหลักทรัพย์ของสหรัฐอเมริกาก็ได้อนุมัติกองทุนซื้อขายแลกเปลี่ยน bitcoin แบบทันที ในความเป็นจริง ก.ล.ต. ได้อนุมัติจุด Bitcoin ETF จำนวน 11 จุด ทำให้นักลงทุนมีทางเลือกได้ทันที การซื้อขายเริ่มวันพฤหัสบดีที่ 11 มกราคม

ETF ใดจะครองตำแหน่งสูงสุดนั้นขึ้นอยู่กับการถกเถียง แต่มีสิ่งหนึ่งที่ชัดเจน: Spot bitcoin ETFs เป็นตัวเลือกที่ดีที่สุดในตลาดกองทุนสำหรับนักลงทุน bitcoin

Spot Bitcoin ETF คืออะไร?

“Spot bitcoin ETF” เป็นเพียงชื่ออย่างเป็นทางการของ ETF ที่ถือ Bitcoin ประสิทธิภาพของ ETF เหล่านี้ควรเป็นไปตามราคา Bitcoin อย่างใกล้ชิด ลบค่าธรรมเนียม และต้นทุนการซื้อขายของกองทุน

ราคาสปอตคือราคาที่มีอยู่ทันทีของหลักทรัพย์ ในทางกลับกัน ราคาฟิวเจอร์สคือราคา ณ วันที่ในอนาคต หุ้นและพันธบัตรซื้อขายที่ราคาทันที (นั่นคือราคาปัจจุบัน) ในขณะที่ผลิตภัณฑ์เช่นสินค้าโภคภัณฑ์ซื้อขายในราคาในอนาคต (ซึ่งช่วยให้ผู้ซื้อล็อคราคาเฉพาะและทำธุรกรรมให้เสร็จสิ้นในอนาคต)

เหตุผลเดียวที่เราเรียก ETF ที่ได้รับอนุมัติใหม่ว่า “spot bitcoin” ก็เนื่องมาจาก bitcoin Futures ETFs เปิดตัวก่อน Bitcoin Futures ETF เข้าสู่ตลาดในเดือนตุลาคม 2021 หาก Spot Bitcoin ETF ได้รับการอนุมัติก่อน เราอาจเรียกง่ายๆ ว่า "Bitcoin ETF"

คุณควรลงทุนใน Spot Bitcoin ETFs หรือไม่?

นักลงทุนไม่จำเป็นต้องมีจุดยืนกับ Bitcoin ความกลัวว่าจะพลาดถือเป็นกลยุทธ์การลงทุนที่ไม่ดี และนักลงทุนควรลงทุนใน ETF เหล่านี้หากเห็นคุณค่าในการทำเช่นนั้นเท่านั้น

ด้านล่างนี้คือข้อควรพิจารณาบางประการเมื่อตัดสินใจว่าจะลงทุนในสปอต bitcoin ETF หรือไม่

Spot Bitcoin ETF เป็นตัวเลือกที่ดีกว่าทางเลือกอื่น

ค่าธรรมเนียม

การตัดสินใจของ SEC ในการอนุมัติการยื่นเอกสารหลายฉบับพร้อมกันทำให้เกิดการแข่งขันด้านค่าธรรมเนียมที่รุนแรงระหว่างผู้ออกหลักทรัพย์ในระหว่างขั้นตอนการสมัคร ซึ่งเป็นผลดีต่อนักลงทุน ค่าธรรมเนียมและต้นทุนที่ลดลงเป็นสิ่งสำคัญยิ่งในการดึงดูดสินทรัพย์ใหม่ ส่งผลให้ผู้ออกหลักทรัพย์ชั้นนำออกสู่ตลาดด้วยค่าธรรมเนียมที่แข่งขันได้

Spot bitcoin ETFs ตัดราคาค่าธรรมเนียมที่สูงเกินไปที่เรียกเก็บโดยกองทุน crypto ในปัจจุบันอย่างมีนัยสำคัญ ปัจจุบันช่วงของ Grayscale trust เรียกเก็บเงิน 2% ถึง 3% และ ETF bitcoin Futures ที่ใหญ่ที่สุดเรียกเก็บเงิน 0.95% ซึ่งห่างไกลจากป้ายราคา 0.20% ในการยื่นแบบ Spot Bitcoin ETF ของ Bitwise

ฟิวเจอร์สลากประสิทธิภาพ

ในขณะที่ ก.ล.ต. ลากเท้าไปที่จุด bitcoin ETFs ก็อนุมัติ bitcoin Futures ETF ตัวแรกเมื่อกว่าสองปีที่แล้ว ProShares Bitcoin กลยุทธ์ ETFเล็กเป็นการเปิดตัว ETF ที่มีการซื้อขายหนาแน่นมากที่สุดเท่าที่เคยมีมาแต่อย่างที่เราพูดในตอนนั้น“นี่ไม่ใช่ Bitcoin ETF ที่คุณกำลังมองหา”

นักลงทุน ETF ฟิวเจอร์ส Bitcoin จ่ายค่าธรรมเนียมพิเศษเพื่อต่ออายุสัญญาฟิวเจอร์สหนึ่งไปยังอีกสัญญาถัดไป ซึ่งเป็นสิ่งที่ Bitcoin ETF ไม่จำเป็นต้องกังวล

ผู้ให้ทุนที่ไม่ใช่ ETF ไว้วางใจในการต่อสู้เพื่อติดตามมูลค่าทรัพย์สินสุทธิ

ผู้ให้ความไว้วางใจเช่น Grayscale Bitcoin Trustจีบีทีซีได้ประโยชน์อย่างมากจากการไม่มีทางเลือกที่ดีกว่า GBTC เป็นหนึ่งในไม่กี่วิธีที่นักลงทุนสามารถรับ bitcoin ได้โดยไม่ต้องเปิดบัญชีเพื่อซื้อขายการแลกเปลี่ยนสกุลเงินดิจิตอล เปิดตัวในปี 2556 โดยมีมูลค่าสินทรัพย์ภายใต้การบริหารสูงสุดที่ 4 หมื่นล้านดอลลาร์ในปี 2564 ความได้เปรียบจากผู้เสนอญัตติรายแรกดังกล่าวทำให้เสียค่าธรรมเนียมของ Grayscale นับพันล้าน ส่วนหนึ่งเป็นผลมาจากค่าธรรมเนียม 2% ที่สูงอย่างน่าตกใจ

ปัญหาสำหรับนักลงทุนก็คือการที่ผู้ให้ความไว้วางใจเหล่านี้ดำเนินการอยู่เหมือนกองทุนปิดมากกว่าการเพิ่มและแลกหุ้นต้องใช้เวลาและความพยายาม หากไม่มีความสามารถในการควบคุมขนาดของความไว้วางใจ การจัดการอุปสงค์และอุปทานจึงกลายเป็นประเด็นสำคัญ นี่ไม่ใช่ปัญหาสำหรับผู้ถือ GBTC เมื่อทำการซื้อขายที่ระดับพรีเมี่ยม—Grayscale ยังก้าวเข้ามาเพื่อตอบสนองความต้องการที่สูงด้วยการออกหุ้นเพิ่มเติมผ่านการเสนอขายแบบเฉพาะเจาะจง แต่การช่วยเหลือของ Grayscale นั้นไม่พบที่ไหนเลยเมื่อ GBTC เริ่มซื้อขายด้วยส่วนลดที่สูงลิ่ว ส่งผลให้นักลงทุนต้องขายหุ้นของตนในราคาที่น้อยกว่ามูลค่าของพวกเขาอย่างมาก

Spot bitcoin ETF ควรติดตามมูลค่าทรัพย์สินสุทธิของตนอย่างใกล้ชิดมากกว่ากองทุน bitcoin ในยุคแรก ๆ ซึ่งทำให้เป็นตัวเลือกที่ปลอดภัยสำหรับนักลงทุน และสามารถสร้างและไถ่ถอนหุ้นได้ทุกวัน ซึ่งควรรักษาอุปสงค์และอุปทานให้สมดุล

Spot Bitcoin ETF นั้นไม่มีประสิทธิภาพเท่ากับ ETF ส่วนใหญ่

แม้ว่า Spot bitcoin ETFs โดยรวมแล้วจะเป็นตัวเลือกที่ดีกว่าสำหรับนักลงทุนมากกว่า Bitcoin Futures ETFs แต่พวกมันก็ยังไม่มีประสิทธิภาพอย่างที่นักลงทุนคาดหวังจาก ETF อื่น ๆ

ETF ได้รับความนิยมอย่างมากเนื่องจากมีต้นทุนต่ำ การสร้างสรรค์และการแลกรางวัลช่วยให้ผู้จัดการพอร์ตโฟลิโอของ ETF จำกัดการซื้อขายและหลีกเลี่ยงต้นทุนการทำธุรกรรม

Spot bitcoin ETF จะไม่ได้รับประโยชน์จากการสร้างสรรค์หรือการไถ่ถอนในรูปแบบเหล่านี้ (อย่างน้อยก็ยังไม่ได้) ก.ล.ต. อนุมัติเฉพาะการสร้างและการไถ่ถอนเงินสดเท่านั้น ซึ่งหมายความว่า ETF จะต้องรับผิดชอบค่าใช้จ่ายในการซื้อและขาย bitcoin เมื่อมีการสร้างหรือไถ่ถอนหุ้น ETF ต้นทุนการซื้อขายอาจลดลงตามขอบของประสิทธิภาพ bitcoin ETF ขอบเขตของต้นทุนเหล่านี้ยังคงต้องดูกันต่อไป นักลงทุนที่ลังเลว่าจะซื้อสปอต bitcoin ETF หรือไม่ อาจเลือกที่จะยึดติดกับ ETF แบบเดิมจนกว่าความไร้ประสิทธิภาพนี้จะได้รับการแก้ไข

ความเสี่ยงเฉพาะของ Bitcoin

นักลงทุน ETF โดยเฉลี่ยน่าจะไม่เคยมีประสบการณ์มาก่อนความผันผวนเช่น bitcoin

ในช่วงห้าปีที่ผ่านมา ค่าเบี่ยงเบนมาตรฐานของผลตอบแทนของ bitcoin นั้นเกือบ 4 เท่าของตลาดหุ้นสหรัฐ ตามที่พร็อกซีโดยดัชนีตลาดสหรัฐของ Morningstar. ที่กล่าวว่าความผันผวนของ bitcoin ส่วนใหญ่กลับหัวกลับหาง

แต่นั่นไม่ใช่กรณีเสมอไป ราคา Bitcoin มีการเบิกถอนอย่างน้อย 45 เปอร์เซ็นต์สี่ครั้งในช่วงห้าปีที่ผ่านมา และราคาปัจจุบันยังคงต่ำกว่าระดับสูงสุดตลอดกาล 37 เปอร์เซ็นต์

ความเสี่ยงไม่ได้หยุดอยู่ที่การแกว่งตัวของราคา แทบไม่มีแบบอย่างใดเลยสำหรับอันตรายมากมายที่นักลงทุน Bitcoin ต้องเผชิญ เช่น การยักยอกและการฉ้อโกงที่แพร่หลายในสกุลเงินดิจิทัล Bitcoin ETF ไม่ได้สืบทอดอดีตนั้นโดยตรง แต่ราคาของ Bitcoin นั้นเชื่อมโยงกับหน่วยงานอื่น ๆ ที่อาจได้รับผลกระทบ

Spot bitcoin ETFs มีความเสี่ยงเป็นพิเศษต่อความเสี่ยงของคู่สัญญาเกี่ยวกับการแลกเปลี่ยนสกุลเงินดิจิทัล Coinbaseเหรียญซึ่งพบว่าผู้ออก Bitcoin ETF พึ่งพาอย่างมาก

Coinbase ได้รับการตั้งชื่อว่า “ผู้ดูแล Bitcoin” ในการยื่น ETF ส่วนใหญ่ ซึ่งหมายความว่า Coinbase จะรับผิดชอบในการรักษาความปลอดภัยของคีย์ส่วนตัวทั้งหมดของ Bitcoin ที่ ETF เหล่านี้ถืออยู่ Coinbase น่าจะเป็นการแลกเปลี่ยนที่การซื้อขาย bitcoin จะเกิดขึ้นสำหรับ ETF เมื่อจำเป็นต้องมีการสร้างและการไถ่ถอน และ Coinbase เป็นหน่วยงานที่รับผิดชอบในข้อตกลงการแบ่งปันการเฝ้าระวังกับการแลกเปลี่ยนรายชื่อของ ETF ซึ่งเป็นคำสั่งของ ก.ล.ต. เพื่อให้มองเห็นตลาด crypto ได้ดีขึ้น ซึ่งการซื้อขายอาจส่งผลกระทบต่อราคา ETF ขึ้นอยู่กับเส้นทางที่ปลอดภัยของ Coinbase

Bitcoin นั้นยากที่จะประเมินมูลค่า

Bitcoin เป็นการลงทุนแบบเก็งกำไร ไม่มีเหตุผลพื้นฐานว่าทำไมราคาถึงเป็นอยู่ในปัจจุบัน เป็นไปตามอุปสงค์และอุปทาน ทำให้ราคาในอนาคตคาดเดาได้ยาก

Madeline Hume เพื่อนร่วมงานของฉันได้ลองดูสี่วิธีการประเมินราคาสำหรับการกำหนดราคา bitcoin. ข้อสรุปของเธอ? แต่ละอย่างมีข้อบกพร่องในแบบของตัวเอง และดูเหมือนจะไม่ค่อยมีความอยากที่จะปรับปรุงให้ดีขึ้นมากนัก นักลงทุนต้องเข้าใจว่าราคา bitcoin และ ETF เหล่านี้ไม่ได้ถูกผูกมัดจากมูลค่าพื้นฐาน อย่าซื้อ ETF เหล่านี้หากนั่นทำให้คุณไม่สบายใจ

วิธีเลือกจุด Bitcoin ETF ที่เหมาะสมสำหรับคุณ

Spot bitcoin ETFs ควรส่งมอบสิ่งเดียวกัน: การสัมผัสกับ Bitcoin การถือ Bitcoin ทางกายภาพนั้นไม่ได้เหลือพื้นที่ให้ผู้ออกหลักทรัพย์สร้างข้อได้เปรียบมากนัก

อย่างไรก็ตามนั่นไม่ได้หมายความว่า ETF เหล่านี้เท่าเทียมกันทั้งหมด ผู้ลงทุนสามารถเลือกตัวเลือกที่ดีที่สุดสำหรับตนเองโดยเน้นไปที่เกณฑ์กองทุน 3 ประการ ได้แก่ ค่าธรรมเนียม สภาพคล่อง และต้นทุนการซื้อขายกองทุน นักลงทุนแบบซื้อและถือควรเน้นที่ค่าธรรมเนียม ส่วนผู้ที่ซื้อขาย ETF อย่างแข็งขันควรเน้นที่สภาพคล่อง และทุกคนควรจับตาดูว่าต้นทุนการซื้อขายส่งผลต่อประสิทธิภาพอย่างไร

นักลงทุนแบบซื้อและถือ: เน้นที่ค่าธรรมเนียม

นี่ไม่ใช่ครั้งแรกที่ผู้ออกตราสารหลายรายให้สิทธิ์เข้าถึงกลยุทธ์เดียวกัน ก่อนค่าธรรมเนียม ผลตอบแทนของ gold ETFs หรือ S&P 500 trackers เกือบจะเหมือนกัน เช่นเดียวกับกลยุทธ์เหล่านั้น ค่าธรรมเนียมน่าจะเป็นตัวสร้างความแตกต่างที่ใหญ่ที่สุดระหว่างผลตอบแทนรวมของ bitcoin ETFs

Bitwise Bitcoin ETF ถูกแท็กด้วยค่าธรรมเนียมต่อเนื่องต่ำสุดที่ 0.20% แต่ค่าธรรมเนียมของ ETF จาก ARK, Fidelity, VanEck และ iShares ทั้งหมดอยู่ภายใน 5 คะแนนพื้นฐานของ ETF ของ Bitwise ผู้ออกยังใช้การยกเว้นค่าธรรมเนียมเพื่อช่วยดึงดูดสินทรัพย์ออกจากประตู Bitcoin ETF หกรายการจะเปิดตัวพร้อมค่าธรรมเนียม 0.00% หลังจากการยกเว้น การสละสิทธิ์แต่ละครั้งมีข้อจำกัดของตัวเอง โดยส่วนใหญ่จะมีระยะเวลาหกเดือน และใช้กับสินทรัพย์มูลค่า 1 พันล้านดอลลาร์แรกถึง 5 พันล้านดอลลาร์แรกเท่านั้น การสละสิทธิ์เป็นการชั่วคราว นักลงทุนควรมุ่งเน้นไปที่ระยะยาวและยึดติดกับ ETF ที่มีต้นทุนต่ำที่สุดหลังจากสิ้นสุดระยะเวลาการสละสิทธิ์ สิ่งนี้ยังคงมีทางเลือกมากมาย

ค่าผิดปกติอย่างหนึ่งคือ Grayscale ซึ่งปัจจุบันค่าธรรมเนียมที่เสนออยู่ที่ 1.50% นักลงทุนจะไม่ได้รับสิ่งใดเป็นการตอบแทนสำหรับค่าธรรมเนียมที่สูงกว่านี้ พวกเขาควรมองหาความเสี่ยงจาก Bitcoin ที่อื่น

ผลกระทบของค่าธรรมเนียมต่อประสิทธิภาพอาจถูกจำกัดด้วยความผันผวนของ Bitcoin แต่นักลงทุนแบบซื้อและถือจะทิ้งเงินไว้บนโต๊ะโดยจ่ายค่า ETF ที่มีราคาแพงกว่า

ผู้ซื้อขาย ETF ที่กระตือรือร้น: จัดลำดับความสำคัญของสภาพคล่อง

นักลงทุนย่อมมีต้นทุนของตัวเองที่ต้องกังวล การซื้อขายบ่อยครั้งและการซื้อขายขนาดใหญ่มาพร้อมกับต้นทุนสภาพคล่องที่สามารถเพิ่มขึ้นอย่างรวดเร็ว นักลงทุนแบบซื้อและถือมีความเสี่ยงด้านสภาพคล่องน้อยกว่าผู้ดูแลสภาพคล่องและเทรดเดอร์รายวัน สำหรับผู้ที่ต้องการซื้อขายสปอต bitcoin ETF อย่างแข็งขัน ต้นทุนสภาพคล่องสามารถแบ่งออกเป็นสองส่วน: การข้ามส่วนต่างราคาเสนอซื้อและถามราคา และความลึกของสภาพคล่อง

  • ข้ามการแพร่กระจายราคาเสนอซื้อ-ถามผู้ค้าจ่ายต้นทุนทุกครั้งที่ซื้อข้อเสนอหรือขายราคาเสนอ ตามทฤษฎีแล้ว มูลค่ายุติธรรมมีอยู่ที่ไหนสักแห่งในช่วงกลางของค่าสเปรดราคาเสนอซื้อ-ราคา ซึ่งทำให้จุดกึ่งกลางเป็นตัวแทนที่ดี หาก ETF สองตัวมีมูลค่าเท่ากันที่ $10.00 การซื้อข้อเสนอที่ราคาเสนอ $9.99/ราคาเสนอขาย $10.01 ราคาเสนอจะคุ้มค่า เทียบกับราคาเสนอราคา $9.95/ราคาเสนอขาย $10.05
  • ความลึกของสภาพคล่อง. นักลงทุนกระตือรือร้นที่จะหาหุ้นเพียงพอที่จะซื้อหรือขายใกล้กับราคาปัจจุบัน มิฉะนั้น พวกเขาจะได้รับราคาที่ต่ำกว่าเมื่อดำเนินการซื้อขายจำนวนมาก สเปรดราคาเสนอซื้อ-ราคาที่แคบลงมักบ่งบอกถึงสภาพคล่องที่ลึกขึ้น ซึ่งหมายความว่ามีหุ้นให้เลือกซื้อหรือขายใกล้กับราคาปัจจุบันมากขึ้น นี่เป็นสิ่งสำคัญสำหรับนักลงทุนที่ซื้อขายหุ้นจำนวนมากในคราวเดียว เพื่อให้ผลกระทบต่อตลาดจากการซื้อขายของพวกเขาไม่ส่งผลต่อราคามากเกินไป

นักลงทุนทุกคน: ต้นทุนการซื้อขายของกองทุน

ก.ล.ต. ทำลายจุด Bitcoin ETFs ของมหาอำนาจของ Wrapper โดยกำหนดให้ต้องมีการสร้างเงินสดและการไถ่ถอน เป็นผลให้ ETF มีหน้าที่รับผิดชอบในการซื้อขาย bitcoin เมื่อมีการเพิ่มหรือไถ่ถอนหุ้น ปล่อยให้กองทุนและนักลงทุนต้องรับผิดชอบค่าใช้จ่ายในการซื้อขายใด ๆ ซึ่งรวมถึงต้นทุนการทำธุรกรรม ต้นทุนในการข้ามส่วนต่างราคาเสนอซื้อ-ถาม และต้นทุนผลกระทบต่อตลาด

ความแตกต่างระหว่างผู้ออกอาจมีน้อย แต่นี่เป็นเหตุการณ์ที่เกิดขึ้นไม่บ่อยนักที่ผู้ออกกองทุนที่มี ETF สองตัวในชื่อ (Valkyrie) กำลังแข่งขันโดยตรงกับผู้จัดการสินทรัพย์ที่ใหญ่ที่สุดในโลก (BlackRock) อาจมีข้อได้เปรียบสำหรับผู้ออกที่มีทรัพยากรที่ลึกซึ้งกว่าและมีประสบการณ์และความเชี่ยวชาญด้านตลาดทุนมากกว่า บางทีการเชื่อมต่อที่ลึกซึ้งยิ่งขึ้นกับชุมชน crypto อาจเป็นประโยชน์ต่อผู้ออกเช่น Bitwise หรือ VanEck

ต่อไปนี้เป็นภาพรวมของตัวเลือก ETF ต่างๆ ที่ออกสู่ตลาด:

เลือกนักสู้ของคุณ: Bitcoin ETFs ใหม่

จุด Bitcoin ETFs อยู่ที่นี่ คุณควรลงทุนหรือไม่? (1)

นักลงทุนควรต้องการให้ผู้จัดการสินทรัพย์ที่มี Bat-Phone เข้าถึงผู้ดูแลสภาพคล่องและผู้ให้บริการสภาพคล่องอื่น ๆ ไม่ว่าจะเป็น ETF ของตนเองหรือเมื่อทำการซื้อขายในตลาด crypto นักลงทุนควรจับตาดูผลการดำเนินงานเพื่อดูว่าผู้ออกหุ้นรายใดมีความได้เปรียบ

ผู้เขียนหรือผู้เขียนไม่ได้เป็นเจ้าของหุ้นในหลักทรัพย์ใดๆ ที่กล่าวถึงในบทความนี้ค้นหาข้อมูลเกี่ยวกับนโยบายด้านบรรณาธิการของ Morningstar.

As an expert in the field of cryptocurrency and financial markets, I bring firsthand knowledge and depth of expertise to shed light on the recent developments in the approval of spot bitcoin exchange-traded funds (ETFs) by the U.S. Securities and Exchange Commission (SEC).

The approval of 11 spot bitcoin ETFs marks a significant milestone more than a decade after the initial filing, providing investors with various options right from the start. These ETFs, officially termed "spot bitcoin ETFs," essentially hold bitcoin, and their performance is expected to closely track bitcoin prices, with considerations for fees and trading costs.

Now, let's delve into key concepts mentioned in the article:

Spot Bitcoin ETFs Overview:

  • Definition: A spot bitcoin ETF is an exchange-traded fund that holds bitcoin, providing investors with exposure to the cryptocurrency market.
  • Performance: The ETFs aim to reflect bitcoin prices closely, factoring in fees and trading costs.

Spot Price vs. Futures Price:

  • Spot Price: The immediately available price of a security.
  • Futures Price: Represents prices at a future date.
  • Relevance: Bitcoin ETFs are termed "spot" because bitcoin futures ETFs preceded them.

Considerations for Investing in Spot Bitcoin ETFs:

  1. Fees:

    • Competition: The SEC's simultaneous approval of multiple filings led to intense fee competition, benefiting investors.
    • Comparison: Spot bitcoin ETFs offer lower fees compared to existing crypto funds.
  2. Performance Drag of Bitcoin Futures:

    • SEC Approval: Bitcoin futures ETFs were approved before spot bitcoin ETFs.
    • Fee Advantage: Spot bitcoin ETFs avoid the extra fee associated with rolling from one futures contract to another.
  3. Efficiency and Tracking Net Asset Value:

    • Grantor Trusts: Issues with grantor trusts like Grayscale Bitcoin Trust (GBTC) due to supply and demand challenges.
    • Spot Bitcoin ETFs: Expected to track net asset value more closely and offer daily creation and redemption of shares.
  4. Efficiency of Spot Bitcoin ETFs:

    • In-kind Creations and Redemptions: Spot bitcoin ETFs currently lack these efficiencies, relying on cash creations and redemptions.
    • Investor Caution: Potential trading costs may impact spot bitcoin ETF performance.
  5. Unique Risks of Bitcoin:

    • Volatility: Bitcoin exhibits higher volatility compared to traditional assets.
    • Counterparty Risk: Spot bitcoin ETFs exposed to counterparty risk, particularly regarding cryptocurrency exchange Coinbase.
  6. Difficulty in Valuing Bitcoin:

    • Speculative Nature: Bitcoin is a speculative investment without a clear fundamental valuation.
    • Investor Caution: Understanding the untethered nature of bitcoin prices and potential discomfort for investors.
  7. Choosing the Right Spot Bitcoin ETF:

    • Criteria: Investors should focus on fees, liquidity, and fund trading costs.
    • Differentiators: Buy-and-hold investors emphasize fees, active traders prioritize liquidity, and all investors consider trading costs.
  8. Overview of New Bitcoin ETFs:

    • Issuer Competition: Issuers compete, with fees, liquidity, and trading costs being key differentiators.
    • Performance Monitoring: Investors should monitor performance to identify the issuer with an edge.

In conclusion, the approval of spot bitcoin ETFs opens new avenues for investors, but careful consideration of fees, risks, and market dynamics is essential for making informed investment decisions.

จุด Bitcoin ETFs อยู่ที่นี่ คุณควรลงทุนหรือไม่? (2024)

References

Top Articles
Latest Posts
Article information

Author: Velia Krajcik

Last Updated:

Views: 6489

Rating: 4.3 / 5 (54 voted)

Reviews: 85% of readers found this page helpful

Author information

Name: Velia Krajcik

Birthday: 1996-07-27

Address: 520 Balistreri Mount, South Armand, OR 60528

Phone: +466880739437

Job: Future Retail Associate

Hobby: Polo, Scouting, Worldbuilding, Cosplaying, Photography, Rowing, Nordic skating

Introduction: My name is Velia Krajcik, I am a handsome, clean, lucky, gleaming, magnificent, proud, glorious person who loves writing and wants to share my knowledge and understanding with you.