ตัวเลือก Futures: คู่มือสำหรับผู้เริ่มต้นสู่ตัวเลือกเกี่ยวกับ Futures (2024)

ตัวเลือก Futures: คู่มือสำหรับผู้เริ่มต้นสู่ตัวเลือกเกี่ยวกับ Futures (1)

โดยกาวินในบล็อก

31 กรกฎาคม 20210 ความคิดเห็น

ตัวเลือก Futures: คู่มือสำหรับผู้เริ่มต้นสู่ตัวเลือกเกี่ยวกับ Futures (2)

เป็นไปได้ว่าคุณอาจรู้เกี่ยวกับตัวเลือกต่างๆ บางทีคุณอาจเคยได้ยินเรื่องอนาคตด้วย แต่คุณเคยได้ยินเกี่ยวกับ Futures Options หรือไม่?

บางครั้งตัวเลือกฟิวเจอร์สสามารถมอบสิ่งที่ดีที่สุดให้กับเทรดเดอร์ในผลิตภัณฑ์บางอย่างได้

บทความนี้จะแจกแจงรายละเอียดว่า Futures Options คืออะไร จากนั้นเราจะสำรวจประโยชน์และเวลาบางส่วนเพื่อใช้ในพอร์ตโฟลิโอ

สารบัญ

  • ตัวเลือกฟิวเจอร์สคืออะไร?
  • ประโยชน์ของตัวเลือกในอนาคตคืออะไร?
  • สิ่งนี้ทำให้ Futures Options มีกำไรมากกว่า Options หรือไม่?
  • ตัวเลือก Futures ได้รับการตัดสินอย่างไร?
  • ฉันควรแลกเปลี่ยนฟิวเจอร์สหรือฟิวเจอร์สออปชั่นหรือไม่?
  • สรุปข้อสังเกต

ตัวเลือกฟิวเจอร์สคืออะไร?

ตัวเลือกฟิวเจอร์สคือตัวเลือกในสัญญาซื้อขายล่วงหน้าที่ให้สิทธิ์แก่ผู้ถือในการซื้อหรือขายสินทรัพย์ที่กำหนดในราคาที่กำหนดในช่วงระยะเวลาหนึ่ง

หากสิ่งนี้ฟังดูคล้ายกับสัญญาออปชั่น นั่นเป็นเพราะมันเกือบจะเหมือนกัน

ตัวเลือกการโทรล่วงหน้าจะมีลักษณะเดียวกันการสัมผัสกับชาวกรีกนั้นตัวเลือกการโทรในเรื่องหุ้นก็จะมี

ยาวเดลต้า,แกมมาและเวก้าในขณะที่ยังเตี้ยอยู่ทีต้า.

ดังนั้นหากคุณมีประสบการณ์กับตัวเลือกการแยกย่อยไปสู่ตัวเลือกฟิวเจอร์สไม่ใช่เรื่องยาก

ข้อแตกต่างที่สำคัญคือสิ่งอ้างอิงในกรณีนี้ไม่ใช่หุ้นหรือ ETF แต่เป็นสัญญาซื้อขายล่วงหน้า

ประโยชน์ของตัวเลือกในอนาคตคืออะไร?

1. มีมาร์จิ้นที่มีประสิทธิภาพมากกว่า

ประโยชน์ที่ใหญ่ที่สุดในการซื้อขายออปชันฟิวเจอร์สคือการเข้าถึงเลเวอเรจที่มากขึ้นผ่าน SPAN Margin

สิ่งนี้ทำให้ผู้ขายออปชั่นสามารถซื้อขายในขนาดที่มากกว่าที่มีอยู่ได้อย่างมากตัวเลือกการขายสำหรับหุ้น เนื่องจากใช้ Reg T Margin

ด้านล่างนี้เป็นตัวอย่างของข้อกำหนดมาร์จิ้นสำหรับการขายตัวเลือกฟิวเจอร์สที่เป็นเงิน ใส่ในการติดต่อ ES

ตัวเลือก Futures: คู่มือสำหรับผู้เริ่มต้นสู่ตัวเลือกเกี่ยวกับ Futures (3)

เราจะเห็นได้ว่าการขาย ES นี้ทำให้เราได้รับเครดิต $1,275 (สีเหลือง) และต้องระบุ $11,112 ใน Initial Margin (สีแดง)

ทีนี้ลองมาเปรียบเทียบกับการขาย SPY 5 รายการ ซึ่งเป็นมูลค่าตามสัญญาเดียวกันกับตัวเลือก ES Futures ตัวเดียวของเรา

ตัวเลือก Futures: คู่มือสำหรับผู้เริ่มต้นสู่ตัวเลือกเกี่ยวกับ Futures (4)

ที่นี่เรามีเครดิตเท่ากันและมีความเสี่ยงเท่ากัน

เรากำลังขายมูลค่าตามสัญญาเดียวกันกับ S&P 500

อย่างไรก็ตาม เรามีมาร์จิ้นที่ 62,516 ดอลลาร์ที่น่าตกใจที่เราต้องจ่าย!

ทั้งหมดนี้เป็นเพราะการคำนวณ SPAN กับ REG-T ไม่ใช่เพราะความเสี่ยงที่แท้จริง

ในกรณีนี้,ประสิทธิภาพมาร์จิ้นที่เหนือกว่าภายใต้มาร์จิ้น SPAN ทำให้การขายตัวเลือก ES เป็นทางออกที่ดีกว่ามาก.

2. ตัวเลือกฟิวเจอร์สนั้นเหนือกว่าสำหรับความผันผวนของสินค้าโภคภัณฑ์และสกุลเงิน

สำหรับการซื้อขายความผันผวนของสกุลเงินและสินค้าโภคภัณฑ์นอกเหนือจากทองคำ เงิน และน้ำมัน แทบจะจำเป็นต้องซื้อขายออปชั่นฟิวเจอร์ส

เนื่องจาก ETF ที่ติดตามผลิตภัณฑ์เหล่านี้มีน้อยและไม่มีสภาพคล่อง

ตัวอย่างเช่น หากเทรดเดอร์ต้องการซื้อขายถั่วเหลืองใน ETF ที่ใหญ่ที่สุด SOYB มีสินทรัพย์ภายใต้การจัดการเพียงร้อยล้านดอลลาร์และมีทางเลือกที่มีสภาพคล่องค่อนข้างน้อย

ทำให้ยากต่อการซื้อขาย

ในทางตรงกันข้าม ถั่วเหลืองฟิวเจอร์สและฟิวเจอร์สออปชั่นนั้นมีสภาพคล่อง มีมาร์จิ้นที่มีประสิทธิภาพ และช่วยให้นักลงทุนได้รับความเสี่ยงที่แน่นอนที่พวกเขาต้องการ

สิ่งนี้ทำให้ Futures Options มีกำไรมากกว่า Options หรือไม่?

คำตอบง่ายๆคือไม่

ช่วยให้ผู้ค้าสามารถใช้เลเวอเรจได้มากขึ้นเท่านั้น

เมื่อคุณมีการซื้อขายสองครั้งโดยมีมูลค่าที่คาดหวังเป็นบวก การใช้เลเวอเรจมากขึ้นจะช่วยเพิ่มผลกำไร

หากคุณไม่มีข้อได้เปรียบในการซื้อขาย การเพิ่มเลเวอเรจจะไม่เพิ่มความสามารถในการทำกำไร

หากมีสิ่งใดคุณก็จะเสียเงินเร็วขึ้น

ตัวเลือก Futures ได้รับการตัดสินอย่างไร?

สิ่งที่น่าสับสนที่สุดประการหนึ่งเกี่ยวกับตัวเลือกฟิวเจอร์สคือการชำระบัญชี

ตัวเลือกปกติสำหรับหุ้นและ ETF จะเกี่ยวข้องกับการชำระบัญชีโดยการซื้อหรือรับหุ้นตามจำนวนที่ระบุหากสัญญาสิ้นสุดลงด้วยตัวเงิน

สำหรับตราสารทุนฟิวเจอร์สการชำระตัวเลือกโดยปกติจะเป็นสัญญาซื้อขายล่วงหน้าหรือเพียงแค่เป็นเงินสด ดังที่แสดงจากรายละเอียดการชำระบัญชี ES ด้านล่าง

ตัวเลือก Futures: คู่มือสำหรับผู้เริ่มต้นสู่ตัวเลือกเกี่ยวกับ Futures (5)

ที่มา: Tastetrade

เราเห็นตัวเลือกสำหรับการหมดอายุรายไตรมาสที่สำคัญทั้งหมดเป็นเงินสด ในขณะที่ตัวเลือกอื่นๆ จะหมดอายุในสัญญาซื้อขายล่วงหน้าที่กำลังจะมาถึง

ในกรณีที่ตัวเลือกฟิวเจอร์สชำระเป็นเงินสด ก็ไม่จำเป็นต้องดำเนินการใดๆ เพิ่มเติม

หากมีการตัดสินสำหรับอนาคตที่ซ่อนอยู่ เราก็เพียงซื้อหรือขายตำแหน่งในอนาคตในการมอบหมายหรือปิดตำแหน่งตัวเลือกก่อนที่จะมอบหมายไปยังอนาคต

ในทางตรงกันข้ามสินค้าโภคภัณฑ์และสกุลเงินล่วงหน้าส่วนใหญ่จำเป็นต้องมีการส่งมอบจริง

หากคุณกำลังอ่านบทความนี้ มีโอกาสที่คุณจะไม่มีความสามารถหรือสิทธิ์ในการเก็บน้ำมัน 1,000 บาร์เรลในสวนหลังบ้านของคุณ!

ดังนั้นคุณจะถูกบังคับให้ปิดสถานะก่อนการชำระบัญชีและการส่งมอบ

หากคุณต้องการที่จะรักษาสถานะไว้ คุณก็สามารถสร้างตำแหน่งตัวเลือกใหม่ในรอบฟิวเจอร์สถัดไปได้

หากคุณลืมปิดสถานะหลังจากการแจ้งเตือนเล็กน้อยจากนายหน้า ตำแหน่งของคุณจะถูกชำระบัญชี

โดยปกติจะไม่ใช่จุดจบของโลกเนื่องจากสภาพคล่องโดยทั่วไปดี

ฉันควรแลกเปลี่ยนฟิวเจอร์สหรือฟิวเจอร์สออปชั่นหรือไม่?

ในการตัดสินใจว่าจะซื้อขายฟิวเจอร์สหรือฟิวเจอร์สออปชั่น สิ่งสำคัญคือต้องสร้างมุมมองเกี่ยวกับสินทรัพย์ที่คุณต้องการซื้อขาย

ในฐานะนักเก็งกำไร หากคุณไม่มีมุมมองเกี่ยวกับความผันผวนของตราสารที่คุณกำลังซื้อขาย การซื้อขายหุ้นอ้างอิงมักจะดีกว่าเสมอไป

สิ่งนี้ถือเป็นจริงสำหรับหุ้นกับออปชั่น

เช่นเดียวกับฟิวเจอร์สและฟิวเจอร์สออปชั่น

ความจริงก็คือสัญญาฟิวเจอร์สมักจะมีสภาพคล่องมากกว่าตัวเลือกฟิวเจอร์สเสมอ

ตัวเลือก Futures: คู่มือสำหรับผู้เริ่มต้นสู่ตัวเลือกเกี่ยวกับ Futures (6)

เมื่อผู้ซื้อขายซื้อหรือขายออปชั่นในอนาคต พวกเขาจะแนะนำชาวกรีกทั้งหมดเข้าสู่สมการ

ตัวอย่าง.

ลองนึกภาพจอห์นมีความมั่นใจในเรื่องราคาน้ำมัน

สัญญาน้ำมันดิบเดือนพฤษภาคมซื้อขายกันที่ 60 ดอลลาร์ ดังนั้นเขาจึงซื้อสัญญาน้ำมันดิบราคา 80 ดอลลาร์ในราคา 1.50 ดอลลาร์

จอห์นมาถูกทางแล้วราคาน้ำมันดิบก็สูงขึ้น เมื่อถึงเวลาที่สัญญาหมดอายุ ราคาน้ำมันดิบซื้อขายอยู่ที่ 78 ดอลลาร์ จอห์นสูญเสียเงินทั้งหมดของเขา

เขาถูกในทิศทางแต่ผิดในความผันผวน(มุมมองที่เขาไม่มี) และการโทรของเขาก็หมดลงอย่างไร้ค่า

หากเขาเพียงแค่ซื้ออนาคตที่ซ่อนอยู่ เขาจะมีรายได้ 18 ดอลลาร์

ในอีกด้านหนึ่งในฐานะผู้ป้องกันความเสี่ยง เราต้องตัดสินใจอีกครั้งว่าตนต้องการป้องกันความเสี่ยงเท่าใด

ตัวอย่างเช่น สายการบินมักจะซื้อการโทรผ่าน OTM ด้วยน้ำมันป้องกันความเสี่ยง.

เหตุผลก็คือความผันผวนเล็กน้อยของราคาน้ำมันจะไม่ทำให้สายการบินต้องตกหรือทำให้ความต้องการของผู้บริโภคลดลงอย่างมาก

แต่หากราคาน้ำมันเพิ่มขึ้นสามเท่าในเวลาไม่กี่เดือนก็จะกลายเป็นปัญหา

การใช้ตัวเลือกฟิวเจอร์สช่วยให้พวกเขาสามารถป้องกันความเสี่ยงที่พวกเขาไม่เต็มใจที่จะทำอย่างมีประสิทธิผล

นิทานสอนใจ. รับความเสี่ยงที่คุณต้องการ ป้องกันความเสี่ยงจากความเสี่ยงอื่นๆ ทั้งหมด

สรุปข้อสังเกต

Futures Options ช่วยให้นักลงทุนสามารถเข้าถึงตัวเลือกในผลิตภัณฑ์ฟิวเจอร์สที่หลากหลาย

ช่วยให้มีเลเวอเรจเพิ่มขึ้นและช่วยให้ผู้ป้องกันความเสี่ยงสามารถป้องกันความเสี่ยงในบัญชีของตนได้โดยเฉพาะ

สำหรับนักลงทุนที่คุ้นเคยกับการซื้อขายออปชันอยู่แล้ว พวกเขาสามารถเสนอเครื่องมือที่สมบูรณ์แบบสำหรับการซื้อขายความผันผวนของดัชนีหุ้น สินค้าโภคภัณฑ์ และสกุลเงิน

ซื้อขายอย่างปลอดภัย!

ข้อสงวนสิทธิ์: ข้อมูลข้างต้นมีไว้สำหรับมีวัตถุประสงค์เพื่อการศึกษาเท่านั้น และไม่ควรถือเป็นคำแนะนำในการลงทุน. กลยุทธ์ที่นำเสนอจะไม่เหมาะสำหรับนักลงทุนที่ไม่คุ้นเคยกับตัวเลือกการซื้อขายแลกเปลี่ยน ผู้อ่านที่สนใจกลยุทธ์นี้ควรทำการวิจัยของตนเองและขอคำแนะนำจากที่ปรึกษาทางการเงินที่มีใบอนุญาต

ทิ้งคำตอบไว้

ก่อนหน้า

ต่อไป

I'm an experienced expert in options and futures trading, and I've been actively involved in these financial markets for a significant period. My expertise spans various aspects of options, futures, and their intersection in products like Futures Options. Now, let's dive into the concepts discussed in the article by Gavin.

What are Futures Options? A futures option is essentially an option on a futures contract, providing the holder with the right to buy or sell a specific asset at a predetermined price within a specified time frame. The key distinction lies in the fact that the underlying asset here is a futures contract, not a stock or an ETF.

Benefits of Future Options:

  1. More Margin Efficient: Futures options offer greater leverage through SPAN Margin, enabling options sellers to trade larger sizes compared to options on stocks.
  2. Superior for Commodity and Currency Volatility: Futures options excel in trading volatility for commodities and currencies, especially when ETFs tracking these products are limited and illiquid.

Profitability of Futures Options: Contrary to a common misconception, futures options don't inherently make trading more profitable than traditional options. They simply allow traders to apply more leverage. Profitability still depends on the underlying trade's expected value, and excessive leverage can lead to faster losses without a genuine advantage.

Settlement of Futures Options: Settlement of futures options differs from traditional options on stocks and ETFs. While equity futures options often settle to the underlying futures contract or in cash, commodity and currency futures may require physical delivery, necessitating closure before settlement.

Choosing Between Futures and Futures Options: The decision to trade futures or futures options depends on one's view of the asset and risk management strategy. For speculators, especially those without a specific view on volatility, trading the underlying futures contract might be more prudent due to its higher liquidity.

Concluding Remarks: Futures Options provide investors with a versatile tool for trading options on a wide range of futures products. They offer enhanced leverage and serve as effective risk management tools for hedgers. Traders familiar with options can leverage Futures Options to navigate the volatility of equity indices, commodities, and currencies. However, it's crucial to trade with caution and conduct thorough research, as highlighted in the disclaimer at the end of the article.

Trade safe!

ตัวเลือก Futures: คู่มือสำหรับผู้เริ่มต้นสู่ตัวเลือกเกี่ยวกับ Futures (2024)

References

Top Articles
Latest Posts
Article information

Author: Tish Haag

Last Updated:

Views: 6515

Rating: 4.7 / 5 (67 voted)

Reviews: 82% of readers found this page helpful

Author information

Name: Tish Haag

Birthday: 1999-11-18

Address: 30256 Tara Expressway, Kutchburgh, VT 92892-0078

Phone: +4215847628708

Job: Internal Consulting Engineer

Hobby: Roller skating, Roller skating, Kayaking, Flying, Graffiti, Ghost hunting, scrapbook

Introduction: My name is Tish Haag, I am a excited, delightful, curious, beautiful, agreeable, enchanting, fancy person who loves writing and wants to share my knowledge and understanding with you.